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Lessico finanziario

E

Emissioni in tranche

Quello delle emissioni in tranche è un meccanismo ampiamente utilizzato nei processi di cartolarizzazione per riallocare il profilo di rischio/rendimento di un portafoglio in livelli differenti. Uno degli obiettivi principali di questo processo è quello di attribuire una maggiore qualità creditizia alle tranche senior di nuova creazione (AAA, basso rischio di credito). Sono quindi anche disponibili le tranche intermedie (mezzanine) e subordinate con un elevato rischi odi credito (azioni).I due principi generali dell’emissione in tranche sono:

  • Riallocazione dei rischi di credit default del paniere di attivi dalle tranche minori a quelle senior.
  • Riallocazione dei cashflow generati dal paniere di attivi dalle tranche senior a quelle minori.

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Evento creditizio

È un evento che fa innescare il pagamento di un CDS.I tre principali eventi di questa categoria sono il mancato pagamento, il fallimento e la ristrutturazione.
L’ISDA (descrizione al lemma ISDA) ha la responsabilità di definire, monitorare e accertare la presenza di un evento creditizio

Exchange traded fund

Gli Exchange Traded Fund (ETF) sono fondi quotati in borsa. Gli ETF possono riguardare le azioni, le obbligazioni o le materie prime. Essi replicano generalmente gli indici di mercato (come l’MSCI) e sono quotati giornalmente, attorno ai loro valori patrimoniali netti teorici. Gli ETF offrono agli investitori l’accesso a portafogli passivi, diversificati e liquidi, a costi ridotti.